Broker online – Mayoritas pelaku pasar sekarang memperkirakan Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 75bp pada September, data dari operator pertukaran CME Group menunjukkan pada hari Selasa. Hampir 59% pelaku pasar memperkirakan Fed akan menaikkan 75bp. Dengan 41% sisanya memperkirakan kenaikan 50bp pada bulan September, alat FedWatch menunjukkan.
Data menunjukkan pembalikan sentimen dari minggu lalu, di mana mayoritas 61% peserta memperkirakan kenaikan 50bp.
Pembalikan terjadi setelah beberapa pejabat Fed menyarankan bahwa bank kemungkinan tidak akan mengurangi laju kenaikan suku bunga sampai inflasi nyaman dalam targetnya. Para pejabat mengatakan bahwa suku bunga acuan bank dapat berakhir pada 2022 setinggi 3.75%. Saat ini antara 2.25% dan 2.50%.
Inflasi IHK tahunan mencapai 8.5% di bulan Juli. Meskipun angka tersebut sedikit menurun dari bulan Juni, angka tersebut jauh di atas target Fed sebesar 2%. Inflasi CPI melayang di sekitar tertinggi 40 tahun.
Pasar juga secara luas memperkirakan Ketua Fed Jerome Powell untuk mengecilkan potensi kemiringan dovish oleh bank sentral pada pidatonya di Jackson Hole Symposium minggu ini. Yakni dengan mengutip tekanan inflasi yang berkelanjutan.
Pasar yang tergerak oleh risiko seperti saham dan mata uang minggu ini karena takut akan komentar hawkish dari Powell. Sementara indeks dollar bergerak tepat di bawah tertinggi 20 tahun.
Semalam, saham teknologi yang sensitif terhadap tingkat penjualan paling banyak di Wall Street karena investor mendiskon sektor ini terhadap prospek kenaikan suku bunga.
Kekhawatiran atas potensi resesi juga telah memukul aset yang bergerak karena faktor risiko. Dampaknya investor khawatir bahwa pengetatan kebijakan moneter yang lebih cepat dari perkiraan akan dapat menghambat pertumbuhan ekonomi.
Ekonomi AS telah mengalami kontraksi dalam dua kuartal pertama tahun 2022 tanpa ada pembalikan arah yang terlihat.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar AS naik secara menyeluruh pada hari Senin. Mendorong euro kembali di bawah paritas karena investor menjauh dari aset berisiko. Di tengah meningkatnya kekhawatiran kenaikan suku bunga di AS dan Eropa, yang bertujuan menahan inflasi, akan dapat melemahkan ekonomi global.
Terhadap sekeranjang mata uang, dollar naik 0.8% ke level tertinggi lebih dari lima minggu di 109.02 tidak jauh dari puncak dua dekade di 109.29 yang disentuh pada pertengahan Juli.
Greenback telah menemukan dukungan dalam sesi terakhir karena beberapa pejabat Fed mengulangi sikap pengetatan moneter yang agresif menjelang simposium Jackson Hole, Wyoming minggu ini.
Berita terbaru datang dari Presiden Fed Richmond Thomas Barkin pada hari Jumat. Dia mengatakan dorongan di antara para bankir sentral adalah menuju kenaikan suku bunga yang lebih cepat.
“Risiko diambil dari meja setelah pasar mendapat pemeriksaan realitas dari pembicara Fed minggu lalu bahwa poros dovish akan segera terjadi,” kata Michael Brown, kepala intelijen pasar dari Caxton di London.
“Dengan investor sekarang jelas mengharapkan pesan yang relatif hawkish dari Ketua Fed (Jerome) Powell di Jackson Hole pada hari Jumat. Ini adalah kombinasi sempurna dari penghindaran risiko. Dan Fed yang hawkish untuk greenback terikat lebih tinggi, terutama ketika kekhawatiran pertumbuhan, terutama di Eropa, terus naik,” kata Brown.
Euro jatuh menyusul pengumuman Rusia pada Jumat malam. Yakni tentang penghentian tiga hari pasokan gas Eropa melalui pipa Nord Stream 1 pada akhir bulan ini. Investor khawatir bahwa penghentian tersebut dapat memperburuk krisis energi yang telah membebani mata uang bersama dalam beberapa bulan terakhir.
“Bank Sentral Eropa harus terus menaikkan suku bunga. Bahkan jika resesi di Jerman semakin mungkin terjadi. Karena inflasi akan tetap tinggi hingga tahun 2023,” kata Presiden Bundesbank Joachim Nagel kepada sebuah surat kabar Jerman.
Kelemahan secara singkat mendorong euro di bawah $1 untuk pertama kalinya sejak 14 Juli. Euro terakhir turun 1.1% pada $0.99345.
Brown mengatakan, “0.9950 tampaknya menjadi level penting, karena itu adalah level terendah sebelumnya. Jika itu memberi jalan, maka kita bisa melihat kerugian lebih lanjut yang signifikan, terutama dengan wacana ECB untuk mengetatkan kebijakan dengan cepat.”
Yuan China turun ke level terendah dalam hampir dua tahun setelah bank sentral negara itu memangkas suku bunga pinjaman acuan dan menurunkan referensi hipotek dengan margin yang lebih besar pada hari Senin. Hal ini menambah langkah-langkah pelonggaran minggu lalu karena Beijing meningkatkan upaya untuk menghidupkan kembali ekonomi yang tertatih-tatih oleh krisis properti dan kebangkitan kasus COVID-19.
Terhadap yuan pasar bebas, dollar naik 0.54% menjadi 6.869.
Sterling jatuh ke level terendah sejak pertengahan Juli terhadap dollar pada hari Senin. Karena melonjaknya biaya energi dan pemogokan musim panas menyoroti krisis biaya hidup Inggris dan mengintensifkan kekhawatiran perlambatan ekonomi lebih lanjut.
Sterling terakhir terlihat turun 0.64% pada $1.17565 mendekati level terendah 2.5 tahun di 1.17435 pada pertengahan Juli.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar AS mencapai level tertinggi baru lima minggu terhadap mata uang utama pada hari Senin setelah lebih banyak pejabat Fed menandai kemungkinan pengetatan moneter agresif yang berkelanjutan menjelang simposium utama bank sentral Jackson Hole minggu ini.
Mata uang untuk kawasan Eropa merosot ke palung baru lima minggu. Euroa setelah Rusia mengumumkan penghentian tiga hari untuk pasokan gas Eropa melalui pipa Nord Stream 1 pada akhir bulan ini. Hal ini memperburuk krisis energi di zona tersebut.
Yuan China turun ke level terendah dalam hampir dua tahun setelah bank sentral memangkas suku bunga pinjaman utama. Menambah serangkaian langkah-langkah pelonggaran moneter yang bertujuan menopang ekonomi yang terhuyung-huyung dari pembatasan COVID-19 dan krisis properti.
Dollar Australia dan Selandia Baru rebound kuat dari dekat posisi terendah lima minggu, terbantukan oleh harga komoditas yang lebih kuat.
Indeks dollar AS yang mengukur mata uang terhadap enam rival termasuk euro, naik tipis ke 108.26 untuk pertama kalinya sejak 15 Juli di awal sesi Asia sebelum bergerak cenderung datar di 108.12.
Ini naik 2.33% minggu lalu reli mingguan terbaik sejak April 2020 di tengah paduan suara pembuat kebijakan Fed yang menekankan bahwa lebih banyak pekerjaan tertunda untuk mengendalikan inflasi yang tinggi selama beberapa dekade.
Yang terbaru adalah Presiden Fed Richmond Thomas Barkin pada hari Jumat adalah mengatakan dorongan di antara para bankir sentral. Menuju kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan lebih awal.
“Pembicara Fed telah menekankan pesan bahwa lebih banyak kenaikan suku bunga akan datang mengingat perang melawan inflasi belum menang, pasar mengguncang menjelang Jackson Hole pada 25-27 Agustus, di tengah meningkatnya ekspektasi untuk Ketua Fed Jerome Powell untuk menekankan bahwa pengetatan masih jauh dari akhir,” Rodrigo Catril, ahli strategi senior FX dari National Australia Bank (OTC:NABZY) menulis dalam catatan klien.
Ekonom dalam jajak pendapat Reuters condong ke arah peningkatan 50bp dengan risiko resesi meningkat.
Pasar uang saat ini menunjukkan peluang 46.5% untuk kenaikan suku bunga 75bp super besar lainnya pada 21 September. Berkebalikan dengan peluang 53.5% untuk kenaikan setengah poin.
Imbal hasil Treasury AS 10-tahun benchmark naik di atas 3% pada hari Senin untuk pertama kalinya sejak 21 Juli.
Terhadap mata uang Jepang, yang sangat sensitif terhadap imbal hasil AS, dollar naik setinggi 137.44 yen, terkuat sejak 27 Juli.
Dollar naik terhadap yuan setinggi 6.8308 dalam perdagangan untuk pertama kalinya sejak September 2020 setelah PBOC memangkas suku bunga pinjaman satu dan lima tahun, seperti yang diperkirakan secara luas. Itu terjadi setelah melonggarkan tolok ukur pinjaman utama lainnya dalam langkah mengejutkan minggu lalu.
Terhadap yuan di pasar bebas, dollar mencapai 6.8520 juga yang terkuat sejak September 2020.
Aussie yang terkait komoditas naik 0.39% menjadi $0.6902. Hal ini rebound setelah turun ke $0.68595 pada hari Jumat untuk pertama kalinya sejak 19 Juli. Karena bijih besi Dalian menguat lebih dari 2% dan tembaga juga naik.
Kiwi naik 0.4% menjadi $0.61995 setelah turun ke $0.61675 pada akhir pekan lalu, juga yang pertama sejak 19 Juli.
Sementara itu, euro merosot ke level $1.0026 untuk pertama kalinya sejak 15 Juli sebelum diperdagangkan datar di $1.0040.
Sterling sedikit berubah di $1.18325 tetap tidak jauh dari level terendah lima minggu hari Jumat di $1.17925.
Presiden Bundesbank Joachim Nagel mengatakan kepada surat kabar Jerman Rheinischen Post bahwa ekonomi Jerman, di antara yang paling terkena gangguan pasokan gas Rusia, kemungkinan akan mengalami resesi selama musim dingin jika krisis energi terus berlanjut.
Namun dia menambahkan bahkan jika resesi Jerman semakin mungkin terjadi. Sehingga Bank Sentral Eropa harus terus menaikkan suku bunga untuk menjinakkan inflasi.
“Waktu kembali di bawah paritas terlihat tak terelakkan untuk euro. Meskipun mungkin terpental di kedua sisi tanda itu dalam jangka pendek daripada jatuh kuat melalui itu.” Ahli strategi Westpac menulis dalam sebuah catatan penelitian.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Harga minyak turun pada hari Senin. Minyak mengakhiri kenaikan tiga hari di tengah kekhawatiran kenaikan suku bunga AS yang agresif. Kenaikan suku bunga AS mungkin dapat menyebabkan perlambatan ekonomi global dan mengurangi permintaan bahan bakar.
Minyak mentah berjangka Brent untuk pengiriman Oktober turun $1.17 atau 1.2% menjadi $95.55 per barel. Namun dengan kekhawatiran atas permintaan yang melambat di China karena krisis listrik di beberapa daerah juga membebani harga.
.Minyak mentah berjangka West Texas Intermediate (WTI) AS untuk pengiriman September. Yakni yang akan berakhir pada hari Senin turun $1.12 atau 1.2% menjadi $89.65/barel. Kontrak Oktober yang lebih aktif berada di $89.29 turun $1.15 atau 1.3%.
Baik Brent dan WTI naik untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Jumat. Tetapi turun sekitar 1.5% untuk minggu ini karena dollar yang lebih kuat dan kekhawatiran permintaan.
“Investor khawatir bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga yang curam oleh The Fed. Akan dapat menyebabkan perlambatan ekonomi dan melemahkan permintaan bahan bakar,” kata Hiroyuki Kikukawa, manajer umum riset di Nissan (OTC:NSANY) Securities.
“Pembatasan listrik China di beberapa wilayah juga menjadi perhatian karena dapat mempengaruhi kegiatan ekonomi,” tambahnya.
Provinsi Sichuan di barat daya China mulai membatasi pasokan listrik ke rumah, kantor, dan mal karena krisis listrik parah. Krisis ini karena gelombang panas dan kekeringan ekstrem, menurut media pemerintah dan satu perusahaan listrik.
Penguatan dollar AS, yang melayang di sekitar tertinggi lima minggu. Penguatan ini juga membebani harga minyak mentah karena membuat minyak lebih mahal bagi pembeli dalam mata uang lain.
Investor akan mencermati pidato Ketua Fed Jerome Powell di konferensi perbankan sentral global tahunan di Jackson Hole, Wyoming. Acara simposium kebijakan ekonomi ini pada hari Jumat nanti membahas prospek ekonomi.
Pejabat Fed AS memiliki masih banyak waktu sebelum perlu memutuskan seberapa besar kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan 20-21 September. Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin mengatakan demikian pada hari Jumat.
The Fed dipandang memiliki lebih banyak ruang untuk menaikkan suku bunga daripada bank sentral dari ekonomi besar lainnya yang lebih rapuh.
Sementara itu, para pemimpin Amerika Serikat, Inggris, Perancis dan Jerman membahas upaya untuk menghidupkan kembali kesepakatan nuklir Iran 2015, kata Gedung Putih pada hari Minggu, meskipun tidak ada rincian lebih lanjut yang diberikan.
UE dan AS mengatakan pekan lalu bahwa mereka sedang mempelajari tanggapan Iran terhadap apa yang disebut UE sebagai proposal final. Dengan tujuan untuk menghidupkan kembali kesepakatan, di mana Teheran mengekang program nuklirnya dengan imbalan keringanan sanksi ekonomi.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Harga emas tergelincir lebih lanjut pada awal minggu karena ketidakpastian atas jalur pengetatan moneter Federal Reserve berlanjut, sementara harga tembaga turun karena lebih banyak masalah manufaktur di importir utama China.
Harga telah mundur minggu lalu karena komentar hawkish dari beberapa pejabat Fed menyarankan bahwa bank sentral kemungkinan akan berkomitmen untuk menaikkan suku bunga pada klip yang tajam untuk memerangi inflasi yang terlalu panas.
Mengingat bahwa komentar datang setelah data menunjukkan beberapa pelunakan inflasi AS. Membuat para pedagang menjadi tidak yakin tentang bagaimana Fed akan memperketat kebijakan pada pertemuan berikutnya.
Data menunjukkan bahwa para pedagang hampir terbagi rata antara kenaikan 50 dan 75bp oleh The Fed selama pertemuan September. Pembacaan inflasi yang lemah pada awalnya mencondongkan tren ini ke arah kenaikan 50 basis poin.
Indeks dollar naik sedikit pada hari Senin. Menahan kenaikan minggu lalu karena fokus beralih ke pidato Ketua Fed Jerome Powell di Jackson Hole Symposium Jumat ini.
Prospek kenaikan suku bunga AS telah melihat dollar sebagian besar menyalip emas sebagai tempat berlindung yang aman tahun ini. Meskipun logam kuning naik secara substansial pada awal awal konflik Rusia-Ukraina pada bulan Februari.
Dalam industri logam lainnya, harga tembaga memperpanjang penurunan mereka karena kekhawatiran tumbuh atas permintaan yang melambat dari importir utama China. Krisis energi yang parah di provinsi Sichuan – yang mengakibatkan penangguhan beberapa pabrik – juga memberikan timbal negatif untuk tembaga.
Tembaga berjangka turun 0.5% menjadi $ 3.6520 per pon. Perlambatan aktivitas industri di China mempengaruhi harga logam merah ini karena kebijakan ketat nol-COVID Beijing. Yang mengakibatkan menutup pabrik-pabrik di pusat-pusat industri utama.
Data industri yang lemah dari China membuat harga tembaga turun sepanjang minggu lalu, dengan tren yang diperkirakan akan berlanjut. Tetapi logam merah itu mengambil beberapa bantuan pada langkah-langkah stimulus oleh Beijing. Dengan tujuan untuk menopang belanja infrastruktur di negara itu.
Bank Rakyat China diperkirakan akan memangkas suku bunga pinjaman lebih lanjut pada hari Senin, untuk menopang pertumbuhan ekonomi.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker Online | Forex | Trading Online | Bursa Forex
Broker online – Dollar AS naik ke level tertinggi baru satu bulan terhadap mata uang utama pada hari Jumat karena pejabat Federal Reserve terus berbicara tentang perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut menjelang simposium utama Jackson Hole.
Indeks dollar naik 0.14% menjadi 107.63 setelah sebelumnya menyentuh 107.72 tertinggi sejak 18 Juli. Indeks berada di jalur untuk reli 1.86% minggu ini, yang akan menjadi kinerja mingguan terbaik sejak 12 Juni.
Greenback naik menjadi 136.38 yen. Tertinggi sejak 28 Juli dan berada di jalur untuk kenaikan mingguan 1.99% penampilan terbaiknya sejak 10 Juni.
Sementara itu, euro merosot ke $1.0070 terlemah sejak 15 Juli. Sterling merosot ke $1.1895 terendah sejak 21 Juli.
Presiden Fed St Louis James Bullard mengatakan condong ke arah mendukung kenaikan suku bunga 75bp ketiga berturut-turut pada bulan September. Sementara rekan Fed San Francisco Mary Daly mengatakan kenaikan suku bunga sebesar 50 atau 75bp bulan depan akan masuk akal.
Presiden Fed Kansas City Esther George mengatakan dia dan rekan-rekannya tidak akan berhenti mengetatkan kebijakan. Sampai mereka benar-benar yakin bahwa inflasi yang terlalu panas akan turun.
Dollar sedikit lebih tinggi dengan pejabat bank sentral semua menjelaskan bahwa Fed masih memiliki pekerjaan untuk menaikkan suku bunga. Bahkan ketika mereka berbeda dalam seberapa banyak, Ray Attrill, kepala strategi mata uang dari National Australia Bank (OTC:NABZY) di Sydney, tulis dalam catatan klien.
“Sulit untuk menyematkan pelemahan mata uang Eropa pada berita tertentu, meskipun kasus untuk lebih banyak pelemahan pada alasan ekonomi relatif (global) telah sangat jelas selama berminggu-minggu.”
Euro berada di jalur untuk turun 1.73% sejak Jumat lalu, yang akan menjadi minggu terburuk sejak 8 Juli. Sterling mengalami penurunan 1.85% penurunan mingguan terbesar sejak 6 Mei.
Mata uang Eropa gagal untuk mendapatkan dorongan dari ketakutan inflasi baru. Sehingga memberikan tekanan pada bank sentral regional untuk tetap mengetatkan kebijakan, dengan investor malah mengkhawatirkan risiko resesi.
Anggota dewan Bank Sentral Eropa Isabel Schnabel memicu kekhawatiran inflasi semalam dengan mengatakan harga konsumen masih bisa berakselerasi dalam jangka pendek. Pertumbuhan harga Inggris mencapai dua digit, data menunjukkan pada hari Rabu.
Sementara itu, terlepas dari paduan suara Fed tentang perlunya suku bunga yang lebih tinggi, kemungkinan kenaikan 75bp super besar lainnya bulan depan telah surut menjadi 40% di pasar uang.
Namun inflasi harga konsumen dan data pekerjaan untuk Agustus, yang dijadwalkan sebelum pertemuan Fed September, kemungkinan akan mempengaruhi skala pengetatan.
Ketua Fed Jerome Powell akan memiliki kesempatan untuk memperbarui pasar tentang pandangannya di simposium Jackson Hole tahunan pada 25-27 Agustus.
Di tempat lain, dollar Australia tergelincir ke level $0.6888 terendah sejak 5 Agustus. Dollar Selandia Baru merosot ke $0.62285, juga terendah sejak 5 Agustus.
Yuan China tergelincir ke level terendah tiga bulan di 6.8150 per dollar dalam perdagangan dalam negeri setelah bank sentral menetapkan pedoman titik tengah yang jauh lebih lemah, dengan para pedagang mengharapkan penurunan lebih lanjut karena perlambatan ekonomi.
“Perbaikan USD/CNY hari ini di atas 6.80 adalah yang tertinggi tahun ini dan menunjukkan bahwa PBOC tidak akan membatasi kenaikannya dalam menghadapi kenaikan USD,” Alvin Tan, ahli strategi dari RBC Capital Markets.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Apakah reli emas sudah berakhir? Di atas kertas, tampaknya demikian, setelah support kritis untuk kontrak berjangka logam kuning tertembus pada hari Rabu karena penutupan di bawah level $1780 di perdagangan Comex New York juga menekan harga spot bullion.
Namun patokan kontrak berjangka Desember Comex kembali ke level $1780 jelang penutupan hari. Sementara harga spot juga memangkas kerugian, menunjukkan bahwa arah keduanya akan bergantung pada kinerja dollar. Mata uang AS rebound untuk ketiga kalinya dalam empat sesi pada hari Rabu.
“Swing trader serta spekulan tampaknya melepas beli emas untuk mendukung dollar yang baru-baru ini tertekan,” kata Sunil Kumar Dixit, ahli strategi dari SKCharting.com. “Arah emas akan sangat bergantung pada apakah permainan rotasi ke dalam dollar berlanjut.”
Emas Desember menetap di $1776,70 turun $13 atau 0.7% menambah penurunan 1.4% dalam dua sesi sebelumnya.
Harga spot bullion lebih dekat daripada harga futures oleh beberapa pedagang, berada di $1766,55 pada sesi yang sama.
Sampai minggu lalu, emas hampir dalam reli yang tak terputus. Sudah naik empat minggu berturut-turut dalam reli teknis setelah mencapai dasar $1696.10 pada pertengahan Juli.
Sementara pergerakan itu tampaknya berhenti, emas melihat lonjakan dalam dukungan akhir setelah Federal Reserve mengatakan dalam terbitan risalah pertemuan Juli pada hari Kamis dini hari WIB bahwa kenaikan suku bunga AS dapat melambat di beberapa titik jika inflasi terus mundur dari tertinggi empat dekade yang terlihat pada tahun sebelumnya.
“Beberapa peserta mengindikasikan bahwa, begitu suku bunga kebijakan telah mencapai tingkat yang cukup membatasi, kemungkinan akan tepat untuk mempertahankan level itu untuk beberapa waktu,” kata The Fed dalam risalah pertemuan 26-27 Juli di mana merujuk pada peserta dari pembuat kebijakan Komite Pasar Terbuka Federal atau FOMC.
Tetapi The Fed juga mengatakan bahwa anggota FOMC waspada terhadap kenaikan suku bunga yang berlebihan. Sebagai tambahan Fed merasa bahwa kenaikan suku bunga yang melambat mungkin tepat selama kondisi ekonomi yang masih lemah.
“Risiko penurunan termasuk kemungkinan bahwa pengetatan lebih lanjut dalam kondisi keuangan akan memiliki efek negatif yang lebih besar pada kegiatan ekonomi daripada yang diantisipasi serta kemungkinan bahwa invasi Rusia ke Ukraina dan lockdown terkait COVID di China akan lebih besar dari perkiraan. Menimbulkan efek pada pertumbuhan ekonomi,” bank sentral menambahkan
The Fed telah melakukan empat kenaikan suku bunga sejak Maret. Dengan membawa suku bunga pinjaman utama dari hampir nol hingga setinggi 2.5% pada Juli.
Pengukuran inflasi dengan Indeks Harga Konsumen, atau CPI, bagaimanapun, tetap di lebih dari empat kali target tahunan bank sentral sebesar 2%. CPI tumbuh sebesar 8.5% sepanjang tahun hingga Juli. Sebelum itu, CPI berkembang pada kecepatan tercepat dalam empat dekade, tumbuh 9.1% sepanjang tahun hingga Juni.
Pedagang bertaruh bahwa Fed akan menaikkan suku bunga hanya 50bp pada pertemuan berikutnya. Sebagai catatan, di bulan September versus taruhan sebelumnya untuk kenaikan 75bp.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Pejabat Federal Reserve melihat sedikit bukti akhir bulan lalu bahwa tekanan inflasi AS mereda. Dan menguatkan diri untuk memaksa ekonomi melambat guna mengendalikan lonjakan harga yang sedang berlangsung, menurut risalah rapat kebijakan 26-27 Juli.
Meskipun tidak secara eksplisit mengisyaratkan kecepatan tertentu dari kenaikan suku bunga yang akan datang. Hal ini mulai dengan pertemuan 20-21 September, rilisan risalah pada hari Kamis. Risalah ini menunjukkan pembuat kebijakan bank sentral AS berkomitmen untuk menaikkan suku bunga setinggi yang perlu. Bertujuan untuk menjinakkan inflasi bahkan ketika mereka mulai menurunkan suku bunga. Mengakui secara lebih eksplisit risiko mereka mungkin melangkah terlalu jauh dan mengekang kegiatan ekonomi terlalu banyak.
“Para peserta sepakat bahwa hingga saat ini hanya ada sedikit bukti bahwa tekanan inflasi mereda,” kata risalah tersebut.
Meskipun beberapa penurunan inflasi, yang telah mencapai level tertinggi dalam empat dekade, mungkin terjadi melalui perbaikan rantai pasokan global atau penurunan harga bahan bakar dan komoditas lainnya, sebagian besar beban berat harus datang dengan membebankan biaya pinjaman yang begitu tinggi pada bisnis dan rumah tangga bahwa mereka akan menghabiskan lebih sedikit, risalah menyatakan.
“Peserta menekankan bahwa perlambatan permintaan agregat akan memainkan peran penting dalam mengurangi tekanan inflasi,” kata risalah.
Namun terlepas dari nada-nada tinggi pada inflasi sebagai perhatian utama mereka. Risalah juga menandai apa yang akan menjadi dimensi penting dari perdebatan The Fed dalam beberapa bulan mendatang. Kapan harus memperlambat laju kenaikan suku bunga, dan bagaimana mengetahui apakah kenaikan suku bunga telah lewat. Intinya perlu untuk mengalahkan kenaikan harga.
Sementara penilaian secara umum dovish oleh para pedagang yang meningkatkan taruhan mereka, The Fed hanya akan menyetujui kenaikan setengah poin pada pertemuan September, Bob Miller, kepala Pendapatan Tetap Fundamental Amerika dari BlackRock (NYSE:BLK), mengatakan risalah tampaknya memberi Fed lebih banyak ruang untuk bereaksi ketika data mengalir masuk.
“Maksudnya pesan jauh lebih bernuansa dan mencerminkan kebutuhan opsionalitas oleh bank sentral. Bank sentral mencoba menilai data dan guncangan ekonomi yang saling bertentangan,” katanya. “Meninjau beberapa persyaratan ke depan tampaknya masuk akal mengingat sifat siklus khusus ini yang belum pernah terjadi sebelumnya.”
Laju kenaikan suku bunga memang bisa mereda segera bulan depan, dengan risalah yang menyatakan bahwa, mengingat perlunya waktu untuk mengevaluasi bagaimana kebijakan yang lebih ketat mempengaruhi ekonomi, akan menjadi tepat di beberapa titik untuk beralih dari yang besar. Kenaikan 75bp yang disetujui pada pertemuan Fed Juni dan Juli, menjadi kenaikan setengah poin dan akhirnya seperempat poin.
Tetapi tingkat suku bunga tertinggi tampaknya masih sangat berperan.
“Beberapa peserta mengatakan mereka merasa suku bunga harus mencapai tingkat yang cukup membatasi dan tetap di sana untuk beberapa waktu untuk mengendalikan inflasi yang terbukti jauh lebih persisten daripada yang diantisipasi.”
“Banyak di sisi lain, mencatat risiko bahwa Fed dapat memperketat sikap kebijakan lebih dari yang diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga, terutama mengingat lamanya waktu yang dibutuhkan kebijakan moneter untuk mengubah perilaku ekonomi.
“Mengacu pada kenaikan suku bunga yang telah dikirim melalui telegram oleh The Fed. Para peserta umumnya menilai bahwa sebagian besar efek pada aktivitas nyata belum yakin,” demikian bunyi risalah tersebut.
Pada pertemuan Juli, pejabat Fed mencatat bahwa sementara beberapa bagian ekonomi, terutama perumahan, mulai melambat di bawah beban kondisi kredit yang lebih ketat. Namun pasar tenaga kerja tetap kuat dan pengangguran mendekati rekor terendah.
The Fed telah menaikkan suku bunga acuan overnight sebesar 225 poin tahun ini ke kisaran target 2.25% hingga 2.50%. Perkiraan bank sentral secara luas akan menaikkan suku bulan depan sebesar 50 atau 75 basis poin.
Agar The Fed mengurangi kenaikan suku bunganya, rilisan laporan inflasinya sebelum pertemuan berikutnya kemungkinan perlu mengkonfirmasi bahwa laju kenaikan harga menurun. Inflasi oleh ukuran pilihan Fed lebih dari tiga kali target 2% bank sentral.
Data sejak pertemuan kebijakan Fed Juli menunjukkan inflasi konsumen tahunan berkurang bulan itu menjadi 8.5% dari 9.1% pada Juni, sebuah fakta yang akan mendukung kenaikan suku bunga 50bp yang lebih kecil bulan depan.
Tetapi rilisan data lain pada hari Rabu menunjukkan mengapa hal itu tetap menjadi pertanyaan terbuka.
Penjualan ritel inti AS, yang paling sesuai dengan komponen belanja konsumen produk domestik bruto, lebih kuat dari perkiraan pada bulan Juli. Data itu, bersama dengan berita utama nilai kejutan bahwa inflasi telah melewati angka 10% di Inggris, tampaknya mendorong investor di masa depan yang terkait dengan target suku bunga kebijakan Fed untuk mengubah taruhan demi suku bunga 75bp mungkin dapat mendaki bulan depan.
Sementara itu, indeks kredit, leverage, dan metrik risiko Fed Chicago menunjukkan pelonggaran yang berkelanjutan. Itu menimbulkan dilema bagi pembuat kebijakan yang merasa bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat diperlukan untuk mengendalikan inflasi.
Pertumbuhan pekerjaan dan upah di bulan Juli melebihi ekspektasi, dan reli pasar saham baru-baru ini mungkin menunjukkan ekonomi masih terlalu panas untuk kenyamanan The Fed.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar AS memangkas kenaikannya pada hari Rabu merespon risalah dari pertemuan Federal Reserve Juli menunjukkan bahwa pejabat Fed khawatir bank sentral AS dapat menaikkan suku terlalu jauh sebagai bagian dari komitmennya untuk mengendalikan inflasi.
Sekilas perdebatan yang muncul di bank sentral, banyak peserta mencatat risiko bahwa Fed dapat memperketat sikap kebijakan lebih dari yang diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga, fakta yang mereka katakan membuat sensitivitas terhadap data yang masuk semua yang lebih penting, risalah FOMC menunjukkan.
“Beberapa peserta di The Fed mencatat bahwa sektor sensitif suku bunga mulai menunjukkan tanda-tanda perlambatan dan ada risiko pengetatan di mata beberapa peserta,” kata Brian Daingerfield, kepala strategi G10 FX dari NatWest Markets di Stamford, Connecticut.
Itu terjadi setelah Ketua Fed Jerome Powell mengatakan dampak kenaikan suku bunga Fed hingga saat ini masih membangun dalam perekonomian. Semuanya tergantung pada bagaimana inflasi merespons dalam beberapa bulan mendatang. Sehingga masih dapat memungkinkan bank sentral untuk mulai memperlambat laju tingkat inflasi.
“Kombinasi itu menurut saya memberikan risalah sedikit perasaan dovish relatif terhadap apa yang kami dengar dari pejabat FOMC setelah pertemuan itu,” kata Daingerfield.
Indeks dollar turun ke 106.39 setelah risalah rapat dirilis, sebelum rebound kembali ke 106.55 naik 0.09% Rabuini.
Besarnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed berikutnya bergantung pada inflasi harga konsumen dan data pekerjaan untuk Agustus. Kedua data tersebut akan,dirilis sebelum pertemuan September.
Peluang kenaikan 75 basis poin pada bulan September turun menjadi 40% setelah risalah rapat. Dari 52% sebelumnya pada hari Rabu, dengan kenaikan 50 basis poin sekarang dilihat sebagai kemungkinan 60%.
Kondisi keuangan yang lebih longgar karena patokan imbal hasil Treasury 10-tahun bertahan di bawah 3% dan karena pasar kredit dan saham membaik juga meningkatkan spekulasi bahwa Fed mungkin perlu lebih agresif dalam menaikkan suku bunga untuk membuat dampak.
Data penjualan ritel pada hari Rabu solid, membantu mengurangi kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi.
“Semua orang fokus pada – yah, akankah kita benar-benar melihat The Fed berada dalam posisi di mana mereka perlu memberikan kenaikan suku bunga yang lebih besar dan dapatkah ekonomi menanganinya. Saat ini ekonomi sepertinya bisa,” kata Edward Moya, senior analis pasar dari OANDA di New York.
Euro naik 0.13% kemarin terhadap dollar menjadi $1.0185. Greenback naik 0.55% terhadap yen menjadi 134.97.
Dollar Australia turun 1.23% karena kekhawatiran tentang permintaan China untuk komoditas termasuk bijih besi mengurangi daya tarik mata uang tersebut.
Dollar Selandia Baru juga turun 0.98%. Menghapus kenaikan sebelumnya dalam perdagangan yang bergejolak karena kemungkinan aksi ambil untung pada langkah awal.
Bank sentral Selandia Baru pada hari Rabu menyampaikan kenaikan suku bunga ketujuh berturut-turut. Selanjutnya mengisyaratkan jalur pengetatan yang lebih hawkish selama beberapa bulan mendatan. Hal ini bertujuan untuk mengendalikan inflasi yang sangat tinggi, yang secara singkat mendorong mata uang.
Sterling juga memudar setelah lompatan awal pada data yang menunjukkan bahwa inflasi harga konsumen di Inggris naik. Berada di 10.1% pada Juli, level tertinggi dalam 40 tahun.
Pound Inggris terakhir terlihat turun 0.34% kemarin di $1.2059.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Federal Reserve AS menaikkan suku bunga pada kecepatan paling agresif dalam satu generasi. Namun perlu pengetatan kondisi keuangan untuk menjinakkan inflasi yang telah melonjak menuju ke arah yang salah.
Sebuah reli di ekuitas dan jatuhnya imbal hasil obligasi pemerintah sejak kenaikan Fed Juni. Hal ini berarti kondisi keuangan benar-benar melonggarkan meskipun ekonomi AS telah terpukul dengan akumulasi 150 basis poin dari kenaikan suku bunga pada pertemuan hingga pertemuan berikutnya.
Kondisi keuangan mencerminkan ketersediaan pendanaan dalam suatu perekonomian. Mereka mendikte pengeluaran, tabungan dan rencana investasi bisnis dan rumah tangga sehingga bank sentral ingin mereka mengetatkan untuk membantu mengendalikan inflasi. Yang sekarang berjalan jauh di atas level target mereka sendiri.
Indeks kondisi keuangan AS (FCI) yang diikuti secara luas yang disusun oleh Goldman Sachs (NYSE:GS). Dengan memperhitungkan biaya pinjaman, tingkat ekuitas dan nilai tukar, telah melonggarkan sekitar 80bp sejak pertemuan Fed bulan Juni.
Indeks serupa dari Federal Reserve Chicago, yang melacak kondisi keuangan terlepas dari kondisi ekonomi yang berlaku, telah berubah menjadi negatif. Hal ini menyiratkan kondisi yang longgar relatif terhadap gambaran ekonomi saat ini biasanya.
Di zona euro, kondisinya juga telah melonggarkan sekitar 40bp, menurut Goldman Sachs. Dan pasar uang telah memperhitungkan sebagian besar kenaikan suku bunga 2023 yang mereka perkirakan sebelumnya.
“Pada bulan Juni kami berpikir bahwa kondisi keuangan (AS) secara luas di mana mereka seharusnya merekayasa perlambatan yang Anda butuhkan untuk membawa aktivitas, pertumbuhan upah dan inflasi harga kembali ke target,” kata Daan Struyven, ekonom global senior dari Goldman Sachs.
“Tebakan terbaik kami adalah mereka terlalu banyak mereda.”
Grafik: Kondisi keuangan AS melonggar.
Kekhawatiran resesi telah mendorong perubahan kondisi di pasar untuk tidak hanya mengurangi seberapa jauh mereka mengharapkan Fed untuk menaikkan. Tetapi juga untuk memperhitungkan penurunan suku bunga tahun depan. Ini menunjukkan investor berpikir The Fed akan lebih khawatir dengan ekonomi yang melambat daripada inflasi tahun depan.
Komentar Ketua Fed Jerome Powell setelah kenaikan suku bunga Juli juga oleh beberapa investor menganggap sebagai poros dovish.
Pasar uang sekarang memperkirakan kenaikan Fed akan berhenti di sekitar 3.6% Maret tahun depan. Dibandingkan dengan 4%-plus yang diharapkan sebelum kenaikan Juni, diikuti oleh pemotongan sekitar 50bps pada akhir 2023.
Sejak kenaikan Juni, S&P 500 telah naik 13%, harga minyak turun 22% dan imbal hasil Treasury AS 10-tahun telah turun 70bps. Pasar kredit juga menguat.
Yang pasti, kondisi keuangan masih sekitar 200bps lebih ketat dari rekor terendah akhir 2021, dan saham tetap turun 10% untuk 2022.
Goldman memperkirakan pengetatan 100bps di FCI-nya akan menghambat pertumbuhan ekonomi sebesar satu poin persentase di tahun mendatang.
“Tetapi pelonggaran baru-baru ini mendekati apa yang bank sebutkan sebagai lingkaran FCI”, kata Struyven.
“Jika Anda melihat pelonggaran kondisi keuangan tambahan yang sangat signifikan yang mungkin tidak akan berkelanjutan karena prospek aktivitas, pertumbuhan upah dan inflasi akan terlihat terlalu panas.”
Risiko itu sudah tercermin dalam pengukur pasar dari ekspektasi inflasi jangka panjang.
Tingkat impas 10-tahun AS telah meningkat sekitar 15 bps menjadi 2.44% sejak awal Juli. Ekspektasi zona euro juga meningkat.
“Penafsiran dovish itu adalah alasan mengapa ekspektasi inflasi naik lagi. Ini hanya menunjukkan bahwa Fed masih memiliki pekerjaan yang belum selesai,” kata Patrick Saner, kepala strategi makro dari Swiss Re (OTC:SSREY).
Data pekan lalu menunjukkan inflasi AS tidak berubah pada Juli seharusnya naik memicu pelonggaran lebih lanjut dalam kondisi keuangan.
Tetapi data pekerjaan dan pertumbuhan upah AS baru-baru ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang semakin ketat.
Para ekonom mencatat tingkat pengangguran AS, pada 3.5% jauh lebih rendah dari level terendah 4.4% menurut Kantor Anggaran Kongres, dapat tercapai tanpa meningkatkan inflasi.
Pertumbuhan upah tahunan sebesar 5.2% jauh di atas perkiraan Goldman 3.5%. Hal ini perlu untuk menarik inflasi ke bawah target Fed sebesar 2%.
Beberapa pembuat kebijakan Fed telah menolak perubahan harga pasar, menekankan tekad untuk terus mengetatkan kebijakan sampai tekanan harga mereda.
Mereka juga mengatakan bahwa tidak mungkin The Fed akan berporos untuk memangkas suku bunga pada tahun 2023. Penetapan harga dari pemotongan tersebut akan memperketat kondisi keuangan.
“Kondisi keuangan perlu lebih diperketat dan untuk itu terjadi, Anda juga perlu melihat beberapa penurunan dalam aset berisiko, harga ekuitas atau peningkatan imbal hasil yang lebih lama. Biasanya itu adalah kombinasi,” kata Saner.
Goldman Sachs memperkirakan imbal hasil Treasury AS 10-tahun mencapai 3.30% pada akhir tahun, naik dari 2.80% hari ini.
Yang lain skeptis terhadap penilaian ekuitas saat ini. Morgan Stanley (NYSE:MS) memperkirakan S&P 500 akan turun sekitar 9% pada Juni tahun depan.
Analis UBS mencatat bahwa pasar saham saat ini konsisten dengan inflasi inti yang kembali ke 1.5% -2%. Jika akhirnya poin persentase lebih tinggi, penyesuaian penilaian menyiratkan penurunan 25% di S&P 500, mereka memperkirakan.
“Impian di pasar hanya membuat pekerjaan lebih sulit, dengan melonggarkan kondisi keuangan dan membutuhkan lebih banyak pengetatan moneter untuk mengimbanginya,” Bill Dudley, mantan kepala Fed New York, memperingatkan dalam sebuah opini untuk Bloomberg News awal Agustus.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt